为什么买比特币很难赚钱？因为泡沫无处不在

过去几个月最受欢迎的资产类型称为比特币，仅今年一年就上涨了 20 倍，而比特币在过去 8 年里上涨了超过 2200 万倍。 越来越多质疑比特币泡沫的人被打脸，更多人却以旁观者的视角等待比特币泡沫最终破灭。 就像每一个大泡沫一样，人们总会看到一轮疯狂的财富创造。

全球40%的比特币掌握在几千人手中，造就了一批又一批的亿万富翁。 今天我们就来聊一聊过去比特币的三大行情回调，看看比特币创造财富的神话中有多少灾难摧毁了财富。 由此我们也可以了解到，投机性资产的暴涨，是大多数人无法真正赚钱的事情。

因为泡沫随处可见，比特币、莱特币、艺术品……这正是市场分析师和金融部门官员最担心的情况。 如何实施各种形式的货币宽松政策，那么未来几年最大的问题就是如何“治疗”前几年大量印钞留下的后遗症。

一些资产类别已经出现泡沫，例如加密货币，超宽松的货币政策导致市场过度投机和过度杠杆化，从而滋生泡沫。

许多市场评论员甚至一些央行行长都越来越担心这会威胁到金融稳定。 我认为美联储也关注金融稳定面临的风险，他们应该关注。 我认为 2018 年政策制定者将面临许多挑战，如何在货币政策正常化的同时应对这些潜在的泡沫。

（这些泡沫）的可能后果是我们将看到更频繁的市场闪电崩盘、暴跌，最坏的情况是市场彻底崩溃。

全球最大比特币网站创始人清空比特币持有量：

比特币价格持续上涨，上周末逼近20000美元大关。 但世界上最大的比特币网站之一的联合创始人埃米尔奥尔登堡表示，他已经掏空了自己的比特币，并批评它们几乎毫无用处。

Bitcoin.com联合创始人兼首席技术官Emil Oldenburg在接受挪威科技网站Breakit采访时表示，投资比特币是各种投资项目中风险最大的； ——比特币现金。

奥尔登堡批评旧的比特币网络几乎无法使用，而且流动性极差。 传统比特币对每秒交易量有上限比特币为什么崩盘，导致交易费用高，处理耗时。 随着投资者数量的不断增加，这个问题不断恶化。 数据显示，确认一笔比特币交易平均需要4.5小时，最长可达12小时，比特币交易费用每三个月翻一番。 目前比特币交易手续费已经高达26美元。

2011年的崩盘

2011年初比特币为什么崩盘，比特币价格仅为0.3美元/币，6月8日达到31.5美元/币，不到半年涨幅达105倍。 然后在不到一个月的时间里，比特币暴跌至 11 美元/币，不到一个月后跌至 7.8 美元/币，然后继续回落至 4.77 美元/币。 也就是说，在 90 天的时间里，比特币暴跌了 85%。

下图展示了当时比特币暴跌的全过程。 由于定价系统没有“锚”，最初的比特币更多地是由流动性驱动的。 跌幅最大的一天是在见顶之后，当天跌幅超过30%。 在整个下跌过程中，有7天比特币单日跌幅超过20%。 整个下跌过程持续了3个月才真正见底。 90天跌了85%，相信大部分人都坚持不住了。

2013年的两次崩溃

2013年，比特币再次在这一年上涨了100多倍，但也出现了两次暴跌，尤其是第二次暴跌需要数年时间才能修复。 中国大妈其实是从2013年开始参与比特币的，可以说是2013年的100倍暴涨和随后的暴跌，让比特币真正进入大众视野。

我们先来看一下2013年比特币的走势图：

第一张图我们可能觉得不是很严重，Crash1只是一个小的调整。 但仔细一看，这是不折不扣的暴跌。 当时，比特币在触及266美元/币的高位后，三天内暴跌77.4%，跌至54.25美元/币。

虽然从上图可以看出，经过几个月的调整，比特币价格终于收复失地，再次创出新高。 但是，三日暴跌77%，任何“价值投资者”都会被震出局…… 下图是暴跌的放大图，我们看到的是三日暴跌，没有回调。

接下来是 2013 年的 Crash2，这也是比特币历史上最具破坏性的一次下跌。 前面说过，2013年比特币的暴涨开始吸引大量“人民币玩家”入场。 甚至可以开玩笑地说，中国大妈们已经开始入场扫货，从而带动了2013年比特币的“主潮”。

然而，12月5日，以中国人民银行为首的监管部门联合发布了《关于防范比特币风险的通知》（以下简称《通知》），明确指出比特币不是货币，不得用于作为市场上的货币。 使用它，普通人可以自由参与，风险自负，金融机构和支付机构不得使用比特币对产品或服务进行定价。

这一通知也导致了比特币历史上最大的暴跌：83 天内，比特币价格暴跌 92.5%，几乎毁掉了市场。

2013年的大跌让比特币进入长期熊市。 2013年到2015年，比特币基本上是震荡的熊市，只有短暂的反弹。 任何看好比特币的人都会发现，在熊市中很难长久保持信念。 尤其是这一次在经历了前期的快速下跌后，并没有继续创新高，而是一直往下走。 这也是为什么在2015年，比特币又被中国大妈们遗忘了，因为大妈们去营业部加杠杆炒股……

最后当然是下图了。 很多人将比特币视为历史上最大的资产泡沫，只有郁金香泡沫可以与之相提并论。

当然，也有可能是我们眼界不够开阔，看不到比特币的价值。 做空看涨是有原因的，没必要争论太多。 通过对几次比特币泡沫的分析，我们可以看出这个资产的波动性非常大，也有过比较长的熊市。

如果您没有足够的基础知识，建议不要过多参与游戏。

价值是时间的朋友

最后当然要回到投资的本质。 投机，总会有人赚钱，而任何投机，都必须有抛硬币冠军。 这就好比买彩票，总会给你一个发财梦，但每次中马克六号彩票的人都不是你。 这也是典型的“穷思”。

在投资方面，要有“富人思维”，懂得放弃，尽量在自己的能力圈内投资，买自己看得懂的价值。 回头看数据，我们看到比特币的涨幅很大，但是涨幅还是很多的。 大幅波动和长期熊市。 到底有多少人能从头到尾赚钱？

如果你不是时间的朋友，那你就是时间的敌人。 比特币和很多投机品种一样，看似经历了一轮暴涨，但有多少人能拿下，又有多少人卖出，又有多少人在熊市底部几年后放弃？ 关键是投资者对自己持有的品种要有意识，有了意识才能有信心，才能做出价值判断。 否则，你终将把自己的命运交给别人，交给日常的波动。

用巴菲特的话来说，市场上总会有抛硬币的冠军，他们懂得放弃，相信价值才是最重要的。 因为只有价值才是时间最好的朋友，才能带来最大的杠杆。